Câu đố tổng thống: Chu kỳ chính trị tiết lộ điều gì về lợi nhuận cổ phiếu

Câu đố tổng thống: Chu kỳ chính trị tiết lộ điều gì về lợi nhuận cổ phiếu
CHIA SẺ

Câu đố tổng thống: Chu kỳ chính trị tiết lộ điều gì về lợi nhuận cổ phiếu

Mục lục

  1. Câu đố tổng thống: Một câu đố tài chính hấp dẫn
  2. Tâm lý e ngại rủi ro và chu kỳ kinh tế: Các lực lượng cơ bản
  3. Điều hướng kết quả thị trường: Chiến lược đầu tư thực tế
  4. Kết luận: Duy trì sự biến động chính trị và thị trường

1. Câu đố tổng thống: Một câu đố tài chính hấp dẫn

Kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ thường gây lo lắng và suy đoán về tác động của nó đối với thị trường tài chính. Trong lịch sử, có một hiện tượng thực nghiệm được gọi là "Câu đố tổng thống", cho thấy lợi nhuận cổ phiếu Mỹ trung bình cao hơn đáng kể trong các chính quyền Dân chủ so với các chính quyền của Đảng Cộng hòa. Mô hình hấp dẫn này đã khiến các nhà kinh tế và nhà đầu tư bối rối, thách thức những kỳ vọng thông thường về các tương tác chính trị và kinh tế.

Nghiên cứu được công bố trên Tạp chí Kinh tế Chính trị nhấn mạnh rằng từ năm 1927 đến năm 2015, lợi nhuận thị trường trung bình dưới thời các tổng thống Dân chủ đã vượt quá lợi nhuận dưới thời các tổng thống Cộng hòa với một biên độ đáng kể. Cụ thể, phí bảo hiểm rủi ro cổ phiếu trung bình dưới thời đảng Dân chủ là 10,7% mỗi năm, trong khi nó chỉ âm 0,2% dưới đảng Cộng hòa. Sự khác biệt gần 11% này không chỉ có ý nghĩa kinh tế mà còn đáng ngạc nhiên về mặt thống kê.

Các giải thích lý thuyết cho câu đố này đi chệch hướng khỏi những câu chuyện đơn giản về các chính sách của đảng ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường. Thay vào đó, họ đi sâu vào các lý thuyết kinh tế sâu hơn như hành vi của nhà đầu tư và ác cảm rủi ro. Quan điểm là đảng Dân chủ có xu hướng được bầu khi tâm lý e ngại rủi ro cao, dẫn đến lợi nhuận cổ phiếu kỳ vọng cao hơn, trong khi đảng Cộng hòa được bầu khi tâm lý e ngại rủi ro thấp, dẫn đến lợi nhuận thấp hơn.

Tình huống nghịch lý này làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa kết quả chính trị và động lực thị trường, thúc giục các nhà đầu tư nhìn xa hơn các giả định bề mặt về chính trị đảng phái và hiệu suất cổ phiếu.

"Câu đố tổng thống nhắc nhở chúng ta rằng thị trường thường được thúc đẩy bởi tâm lý và các yếu tố kinh tế theo chu kỳ hơn là các chương trình nghị sự chính trị đơn giản."

2. Ác cảm rủi ro và chu kỳ kinh tế: Các lực lượng cơ bản

Câu đố tổng thống phần lớn có thể được giải thích bằng cách xem xét khái niệm e ngại rủi ro và mối quan hệ của nó với các chu kỳ kinh tế. Tâm lý e ngại rủi ro đề cập đến sự miễn cưỡng của các nhà đầu tư trong việc tham gia vào các khoản đầu tư rủi ro hơn khi điều kiện kinh tế không chắc chắn hoặc biến động. Đây là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu trong các chính quyền chính trị khác nhau.

Dữ liệu thực nghiệm cho thấy các tổng thống Dân chủ có nhiều khả năng được bầu trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế hoặc sự bất ổn cao, chẳng hạn như cuộc Đại suy thoái hoặc cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Trong những giai đoạn này, các nhà đầu tư yêu cầu một khoản bồi thường cao hơn cho việc chấp nhận rủi ro, điều này chuyển thành lợi nhuận cổ phiếu thực tế cao hơn. Ngược lại, các tổng thống Cộng hòa thường lên nắm quyền trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng khi tâm lý e ngại rủi ro thấp hơn và nhu cầu bồi thường rủi ro giảm, dẫn đến lợi nhuận cổ phiếu thấp hơn.

Mô hình cho thấy rằng không phải đảng chính trị cầm quyền trực tiếp gây ra những lợi nhuận này, mà là các điều kiện kinh tế trùng với cuộc bầu cử của mỗi đảng. Ví dụ, cuộc bầu cử của Franklin D. Roosevelt trong thời kỳ Đại suy thoái đánh dấu sự thay đổi theo hướng ngại rủi ro cao hơn và do đó, lợi nhuận cổ phiếu cao hơn. Tương tự, cuộc bầu cử của Joe Biden trong đại dịch COVID-19 phù hợp với thời kỳ ác cảm rủi ro cao.

Bản chất chu kỳ của ác cảm rủi ro nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét các chỉ số kinh tế rộng hơn thay vì chỉ tập trung vào lãnh đạo chính trị khi đánh giá điều kiện thị trường.

"Chu kỳ kinh tế và tâm lý nhà đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình bối cảnh thị trường, thường làm lu mờ tác động trực tiếp của các chính quyền chính trị."

3. Điều hướng kết quả thị trường: Chiến lược đầu tư thực tế

Đối với các nhà đầu tư, hiểu được Câu đố Tổng thống cung cấp những hiểu biết có giá trị về thời gian thị trường và phân bổ tài sản. Tuy nhiên, sự hiểu biết này không nên chuyển thành những nỗ lực để xác định thời điểm thị trường dựa trên quá trình chuyển đổi chính trị. Bất chấp các mô hình thực nghiệm, việc dự đoán hiệu suất cổ phiếu trong tương lai chỉ dựa trên các chu kỳ chính trị đầy không chắc chắn.

Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng mặc dù lợi nhuận cổ phiếu đã thay đổi tùy thuộc vào môi trường chính trị, nhưng lợi nhuận tổng thể vẫn tích cực trên diện rộng. Điều này cho thấy rằng việc duy trì một danh mục đầu tư đa dạng là rất quan trọng, bất kể đảng nào nắm quyền. Đa dạng hóa giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động chính trị và kinh tế, đảm bảo tăng trưởng ổn định trong dài hạn.

Dưới ánh sáng của Câu đố tổng thống, các nhà đầu tư có thể xem xét điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để bao gồm sự kết hợp của các tài sản trong nước và quốc tế. Cách tiếp cận này phù hợp với xu hướng và kỳ vọng thị trường rộng lớn hơn, tránh phụ thuộc quá mức vào chứng khoán Mỹ. Ngoài ra, tận dụng các công cụ đầu tư tự động như ETF phân bổ tài sản có thể giúp các nhà đầu tư quản lý danh mục đầu tư của họ với sự thiên vị và ảnh hưởng cảm xúc tối thiểu.

Cuối cùng, điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là tập trung vào một chiến lược đầu tư toàn diện, ưu tiên đa dạng hóa, quản lý rủi ro và lập kế hoạch dài hạn. Bằng cách tránh cám dỗ phản ứng bốc đồng với những thay đổi chính trị, các nhà đầu tư có thể bảo toàn và phát triển tài sản của họ hiệu quả hơn.

"Đối mặt với sự bất ổn chính trị và thị trường, đa dạng hóa vẫn là đồng minh tốt nhất của nhà đầu tư."

Kết luận: Duy trì sự biến động chính trị và thị trường

Câu đố tổng thống trình bày một giao điểm hấp dẫn giữa chính trị và tài chính, cung cấp thông tin chi tiết về cách e ngại rủi ro và chu kỳ kinh tế ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu. Mặc dù việc đưa ra kết luận dựa trên các mô hình lịch sử rất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư nên thận trọng và tránh đưa ra quyết định quyết liệt chỉ dựa trên kết quả chính trị.

Thay vào đó, hãy cân nhắc áp dụng phương pháp đầu tư có kỷ luật, nhấn mạnh sự đa dạng hóa và quản lý rủi ro. Các giải pháp đầu tư tự động và cố vấn tài chính chuyên nghiệp cũng có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu tác động của thành kiến và cảm xúc cá nhân đối với quyết định đầu tư.

Khi bạn điều hướng bối cảnh chính trị và kinh tế luôn thay đổi, hãy nhớ rằng duy trì quan điểm cân bằng và sáng suốt sẽ phục vụ tốt cho bạn. Bằng cách giữ vững nền tảng trong chiến lược đầu tư của mình, bạn có thể tự tin vượt qua những bất ổn và tiếp tục con đường thành công về tài chính.

Để biết thêm thông tin chi tiết và lời khuyên đầu tư được cá nhân hóa, hãy cân nhắc liên hệ với cố vấn tài chính hoặc khám phá các nền tảng đầu tư tự động phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn.

"Trong thế giới đầu tư, điều chắc chắn duy nhất là sự không chắc chắn. Nắm bắt nó với một chiến lược toàn diện."

Bài viết được lấy cảm hứng từ video: Trump’s Win and Expected Stock Returns (The Presidential Puzzle)